Биньямин (Биби) Нетаньяху родился в семье видного израильского ученого-историка Бенциона Нетаньяху (1910-2012), уроженца Варшавы. В Палестину Бенцион эмигрировал с родителями в 1920 году. Они были выходцами из Литвы, до эмиграции носили фамилию Милейковских. Бенсион Нетаньяху окончил Еврейский университет в Иерусалиме, одно время был секретарем В.Е. Жаботинского, подолгу жил в США, стал почетным профессором Корнелльского университета в Итаке (штат Нью-Йорк). В 1944 году он женился на Циле Сегаль (1912-2000), стал отцом троих сыновей — Йонатана, Биби, Идо. Йонатан Нетаньяху (1946-1976) служил в специальных подразделениях израильской армии, стал подполковником, руководил операцией по освобождению пассажиров самолета угнанного террористами в Уганду и погиб во время этой операции. Идо Нетаньяху (р. 1952) стал ученым-радиологом, писателем и драматургом.
Биби получил среднее образование в США, в 1967 году был призван в израильскую армию, служил в специальном подразделении Сайерет Маткаль при Генеральном штабе, как и его старший брат, а позднее и младший брат. Он участвовал в боевых операциях за пределами Израиля, дважды был ранен, в том числе, в ходе операции по освобождению захваченного палестинскими террористами самолета авиакомпании «Сабена» 9 мая 1972 года. В том же 1972 году в звании капитана Биньямин Нетаньяху ушел в запас и вернулся в США для получения высшего образования. Он окончил Массачусетский технологический институт, получив степени бакалавра архитектуры (1975) и степень магистра менеджмента (1977). В период войны Судного дня (1973) Нетаньяху прервал учебу и принял участие в боевых действиях в районе Суэцкого канала и на Голанских высотах.
После окончания учебы он уехал в Израиль, некоторое время работал менеджером по маркетингу в мебельной компании и одновременно занялся политической журналистикой. Его статьи публиковали многие влиятельные периодические издания Израиля, США, Западной Европы, с течением времени в свет вышло несколько книг на политические темы. По инициативе Б. Нетаньяху был основан Институт по проблемам террора («Институт Йонатан»).
В 1980-х годах он находился на дипломатической службе, занимал посты генерального консула Израиля в США (1982-1984), посла Израиля в Организации Объединеных Наций (1984-1988), проявил себя умелым дипломатом, талантливым оратором и полемистом. В 1988 году он вернулся в Израиль, стал депутатом кнессета по списку партии Ликуд и заместителем министра иностранных дел (1988-1990). С 1990-х годов Б. Нетаньяху играл ведущую роль в израильской политике, стал одним из лидеров правых политических сил. В 1990-1992 годах он занимал пост заместителя главы администрации премьер-министра.
В 1992 году лидер Ликуда Ицхак Шамир подал в отставку после того, как его партия потерпела поражение на выборах. Новым лидером Ликуда и главой оппозиции в Кнессете в 1993 году стал Биньямин Нетаньяху. В этом качестве он выступал против после подписания соглашений в Осло, против вывода израильских войск из сектора Газа и Западного берега реки Иордан, обвинял правительство Партии труда во главе с Ицхаком Рабином в попустительстве арабским террористам.
В 1996 году в Израиле состоялись первые прямые выборы главы правительства. Победу на них одержал Биньямин Нетаньяху и в июне 1996 года возглавил кабинет министров. Его приход к власти произошел в период длительного процесса урегулирования отношений Израиля с палестинцами. Нетаньяху требовал от палестинцев неукоснительного выполнения достигнутых договоренностей и угрожал прекращением сотрудничества в случае невыполнения обязательств. При посредничестве США он согласился передать под контроль палестинцев большую часть города Хеврон (ноябрь 1997), а в 1998 году часть территории Иудеи и Самарии (зона А), компактно заселенную арабами. Торжественное открытие туннеля Хасмонеев в Иерусалиме, привело к столкновениям с палестинцами и новому витку эскалации напряженности. Нетаньяху поддерживал рыночную экономику и свободное предпринимательство, в рамках этой стратегии реформировал систему налогообложения и распределения государственных пособий. Обострение межобщинных противоречий, экономические трудности обусловили поражение Нетаньяху на досрочных выборах в 1999 году. В мае 1999 года он ушел в отставку.
Потерпев поражение, Б. Нетаньяху заявил об уходе из политики. Он читал лекции в американских университетах, выступал как публицист в печати с критикой действий своего преемника па посту премьер-министра Эхуда Барака. В его отсутствие во главе Ликуда закрепился Ариэль Шарон, который сумел одержать победу на выборах в 2001 году и возглавил правительство. В 2002 году он назначил Нетаньяху на пост министра иностранных дел. Вернувшись в большую политику, Нетаньяху начал борьбу за лидерство в партии, поколебать авторитет Шарона в глазах ликудовцев ему не удалось. После очередной победы на выборах (2003) А. Шарон сформировал новое правительство, в котором Нетаньяху достался пост министра финансов. В этой должности Нетаньяху продолжил экономические реформы, направленные на создание в Израиле полноценного рыночного общества. Это вызвало неприятие многих слоев населения, опасавшихся негативных последствий устранения государства от участия в экономической жизни. Однако принятые меры способствовали укреплению банковской системы страны, привели к росту инвестиций в экономику, увеличению валового внутреннего продукта.
В 2005 году обострились противоречия внутри партии Ликуд. В августе Нетаньяху подал в отставку с поста министра финансов и возглавил внутрипартийную оппозицию. В свою очередь, в сентябре 2005 года Ариэль Шарон с группой сторонников выходит из Ликуда и создает новую партию Кадима. На выборах нового лидера Ликуда в ноябре Нетаньяху не имел соперников, вновь стал официальным лидером партии и кандидатом на пост премьер-министра. Однако, несмотря на тяжелую болезнь Шарона, на выборах в марте 2006 года победу одержала партия Кадима, а Ликуд получил всего 12 мест в кнессете. Нетаньяху отказался поддержать нового премьер-министра Эхуда Ольмерта, сумел сколотить и возглавить парламентскую оппозицию. Малоудачные действия Э. Ольмерта во время очередной израильско-ливанской войны и конфликта с сектором Газа способствовали укреплению авторитета Нетаньяху и росту популярности Ликуда.
С супругой Сарой