Транспортный узел. Аэропорт. Машиностроение, металлообработка, деревообрабатывающая, хлопчатобумажная, строительная, резинотехническая, пищевая промышленность. Традиционное ремесленное производство.
По преданию, Лоян основан в 1108 году до н. э. Первоначально назывался Лои.
Столица ряда китайских династий: Чжоу в 770–516 годах до н. э. (под названием Ванчэн), Поздняя Хань в 25–220 годах (в это время в Лояне был основан первый в Китае университет), Западная Цзинь в 265–316 годах, Северная Вэй в 386–534 годах. Являлся восточной столицей при династии Суй в 581–618 годах и Поздней Тан в 10 в. В последующее время — уездный город.
Во времена династии Цин (1644–1911) переименован в Хунань (Хунань-фу), в 1912 году городу было возвращено его древнее имя.
В 1932 году из-за постоянной угрозы Нанкину во время войны с Японией в Лояне некоторое время пребывало правительство Чан Кайши.
Сохранилось большое число исторических и художественных памятников всех эпох (особенно 10 в.): стоянки неолитического культуры яншао, поселения и печи для обжига керамики эпохи Инь (Шан) и 4–3 вв. до н. э., около 2 тыс. ямных погребений времени Западного Чжоу, свыше тысячи каменных усыпальниц эпохи Хань, городские стены, дворцы, храмы, императорские мавзолеи.
В окрестностях Лояна храм Баймасы (храм Белой лошади) — один из первых в Китае буддийских храмов (основан в 68 году н. э.), и пещерный храм Лунмынь (5–9 вв.). В эпоху расцвета Лояна, в 5 в., в нескольких км к югу от города в гротах из песчаника началось создание статуй Будды. Со временем здесь в 2 тыс. пещер было создано 100 тыс. изваяний и рельефов. Хотя многие статуи в гротах Лунмыня сильно пострадали во время гонений на буддистов в 9 в., а в будущем — от грабителей, они, тем не менее, остаются выдающимися памятниками буддийского религиозного искусства.
В северных окрестностях Лояна в селе Чжунтоусицунь находится Музей древних захоронений, который занимает площадь около 30 тыс. кв. м. Делится на наземную и подземную части. Здесь можно ознакомиться с типичными древними захоронениями различных династий в истории Китая.
Исторический музей.
Ежегодно с 15 по 25 апреля в Лояне устраивается Фестиваль пионов (этот цветок — символ города).
Близ Лояна расположен монастырь Шаолинь, основанный в 495 году индийским буддийским монахом Бхадрой (Бато). После того, как в 620 году, 13 шаолиньских монахов помогли императору Ли Шиминю удержаться на престоле, Шаолинь получил разрешение содержать монашеское войско. Долгие годы Шаолинь оставался центром боевых искусств в Китае. В 1928 году монастырь был разрушен и восстановлен только в 1970 году.