Транспортный узел. Важный индустриальный центр. Черная металлургия, тяжелое машиностроение (горное оборудование, станки, электромашиностроение и др.), химическая, легкая (в т. ч. текстильная, кожевенная), пищевая промышленность. В районе Тайюаня — добыча угля (Сишань), железной руды, известняка.
Тайюань — один из древних городов Китая. Первые упоминания о нем относятся к эпохе Западного Чжоу (11-8 вв. до н. э.). С 7 века становится центром банкирской деятельности шаньсийских купцов и ростовщиков. В 1644 году был захвачен повстанческой армией Ли Цзычэна. При династии Цин (1644-1911 гг.) Тайюань — главный город провинции Шаньси. С ноября 1937 до августа 1945 года находился под японской оккупацией. До 24 апреля 1949 года находился под контролем чанкайшистского Гоминьдана.
В городе и его пригородах сохраняется значительное количество памятников древнекитайской культуры. Крупнейшим является мемориальный храм Цзинь, находящийся под охраной государства и имеющий общенациональное значение. «Жемчужинами государства» называют находящиеся в Тайюане деревянный храм Шэнмудянь, храм Цзиньцы, мост Фэйлян через пруд Юйчжао и зал подношений Сяньдянь. К национальным сокровищам относят также каменные пещеры Луншань (единственная в Китае система каменных гротов древних даосов) и Тяньлуншань — одну из популярных буддистских святынь Китая (здесь имеются каменные плиты с надписями, сделанными известными мастерами каллиграфии, поэтами и писателями Китая разных эпох — Ван Сичжи, Ван Сяньчжи, Янь Чжэньцином, Лю Гунцюанем, Су Дунпо, Пу Шанем и многими другими), буддистские храмы Лунцюаньсы и Дофусы, гору Цзюешань, парные пагоды буддистского храма Шуйцзосы, храм Чуншаньсы с собранной там коллекцией священных манускриптов времен династии Сун (960-1279), Юань (1271-1368), Мин (1368-1644).