Китай, Тибет, горные леса от 2400 до 3600 м. Листопадный полукустарник или кустарник 0, 8-1, 4 м высоты. Стебли многочисленные, прямостоячие, более или менее одревесневающие, ветвистые, крепкие. Листья крупные, до 25 см длины, но очень изящные, дважды тройчатые, кожистые, сверху блестящие, густо или светло серо-зеленые, снизу сизые или серовато-желтые, на длинных черешках. Конечные листочки 5-10 см длины, яйцевидно-ланцетные или ланцетные, остроконечные, по краю лопастные или с несколькими крупными зубцами, на длинных черешках 2, 5-5 см длины. Цветки одиночные, конечные, немахровые, до 7, 5 см диаметром, ароматные, лимонно-желтые до золотистых, с мясистым диском, закрывающим основания плодолистиков. Чашелистики в числе 5 штук, иногда имеются 3 листовидных прицветника. Лепестки 2, 5-3, 5 см длины, широко обратнояйцевидные, с округлой верхушкой, несколько вогнутые. Тычинки желтые. Плодолистики в числе 3-4 штук, голые, конические. Листовки около 3 см длины, расположены раздельно одна от другой. Цветет в начале июня. Плодоносит в сентябре. Неприхотлив и устойчив. В средней и северной зоне надземная часть ежегодно зимой отмирает. Морозостоек до минус 23 °C. В культуре с 1900 года. Часто образует гибриды с пеоном полукустарниковым. В частности, в отдельный гибридогенный вид P.lemoinei Rehd. – пеон Лемуана выделяется широко распространенный в культуре гибрид P.lutea x P.suffruticosa, полученный Лемуаном, с желтыми или двуцветными желто-розовыми цветками, имеющий ряд высокодекоративных сортов. Имеется разновидность var.ludlowii – пеон желтый Ладлова: мощный кустарник до 2, 5 м высоты, цветки до 12, 5 см диаметром, цветение более раннее.