Биржевые паевые инвестиционные фонды занимают всё более заметное место в структуре инструментов коллективного инвестирования на российском рынке. Инвестиции в БПИФ доступны широкому кругу частных инвесторов: для приобретения паёв достаточно иметь брокерский счёт и выставить заявку на покупку в ходе биржевой торговой сессии.
Например, «Управляющая компания ПРОМСВЯЗЬ» (далее — «УК ПСБ») управляет биржевыми фондами в соответствии с лицензией профессионального участника рынка ценных бумаг и требованиями Банка России. Параметры каждого фонда — состав активов, инвестиционная стратегия, размер расходов — закреплены в правилах доверительного управления, размещённых в открытом доступе.
БПИФ формирует портфель ценных бумаг в соответствии с инвестиционной декларацией. Паи фонда торгуются на Московской бирже, их цена определяется балансом спроса и предложения в режиме реального времени. Управляющая компания ежедневно рассчитывает справедливую стоимость чистых активов фонда (СЧА) и публикует её на своём сайте.
Маркет-мейкер, привлекаемый управляющей компанией, обеспечивает двусторонние котировки, поддерживая спред между ценой покупки и продажи в пределах нормативных значений. Благодаря этому механизму инвестор может совершать операции с паями по цене, близкой к расчётной стоимости активов фонда.
В зависимости от инвестиционной декларации фонд может инвестировать в:
• Акции российских компаний, обращающиеся на Московской бирже.
• Облигации российских эмитентов — государственные (ОФЗ) и корпоративные.
• Инструменты денежного рынка (краткосрочные облигации, РЕПО с ЦК).
Каждая из этих категорий несёт собственный профиль риска. Фонды акций характеризуются более высокой волатильностью по сравнению с фондами облигаций. Перед выбором фонда необходимо ознакомиться с его декларацией и составом портфеля.
Стоимость инвестирования в БПИФ складывается из нескольких компонентов. Во-первых, это расходы фонда, ежедневно учитываемые при расчёте СЧА: вознаграждение управляющей компании, вознаграждение депозитария, расходы на регистратора и иные операционные расходы, суммарно составляющие TER. Во-вторых, инвестор уплачивает брокерскую комиссию за каждую биржевую сделку. В-третьих, при совершении операций возникает транзакционный спред — разница между ценой покупки и продажи, поддерживаемая маркет-мейкером.
Сравнение TER различных фондов позволяет объективно оценить, сколько ежегодно удерживается из активов фонда на покрытие инфраструктурных расходов. Этот показатель влияет на конечный результат инвестирования наравне с динамикой самих активов.
БПИФ, как и любой инструмент коллективного инвестирования, подвержен рыночному риску. Снижение стоимости активов портфеля приводит к снижению стоимости пая. Никакой гарантии сохранности вложений или положительной доходности не существует. Инвестиции в биржевые фонды не застрахованы государством.
Дополнительные риски связаны с биржевой природой инструмента: в периоды турбулентности на рынке спред между котировками покупки и продажи может расширяться, а ликвидность — временно снижаться. Это важно учитывать при планировании операций.
Финансовый результат от операций с паями БПИФ облагается НДФЛ. Управляющая компания или брокер выступают налоговыми агентами в зависимости от типа счёта .
Важно: инвестиции в паевые инвестиционные фонды не застрахованы и не гарантированы государством. Стоимость паёв может как увеличиваться, так и уменьшаться. Финансовый результат инвестирования не гарантируется. Перед принятием решения об инвестировании обязательно ознакомьтесь с правилами доверительного управления и декларацией о рисках конкретного фонда.